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One Up On Wall Street: Como usar o que você já sabe para ganhar dinheiro no mercado

One Up On Wall Street: How to Use What You Already Know to Make Money in the Market
Por Peter Lynch John Rothchild,
Avaliações: 29 | Classificação geral: média
Excelente
16
Boa
3
Média
6
Mau
1
Horrível
3
Na terminologia fácil de seguir, Lynch oferece instruções para classificar os planos gerais dos planos diretos, gastando apenas alguns minutos com as demonstrações financeiras da empresa. Seu conselho para a produção de "tenbaggers" pode transformar um portfólio de ações em uma estrela!

Avaliações

Comentário deixado em 05/18/2020
Natala Fiebig

Embora seja uma boa leitura, é específico ao estilo de investimento pessoal de Peter Lynch e datado o suficiente para que não seja mais totalmente aplicável; portanto, é melhor ler como uma história ou biografia do estilo de investimento de Lynch do que como um guia sobre como tomar decisões de investimento hoje. . Há um avanço escrito em 2000, no qual Lynch fornece uma atualização para seu material, mas deveria ter havido muito mais (como observar que tipos de informações da empresa não podem mais ser fornecidas apenas a indivíduos). Além disso, a pouca compreensão do conhecimento básico de informática por Lynch é embaraçosa, mesmo em 2000. Embora você possa obter conselhos extremamente semelhantes de outras fontes (Lynch é um investidor em valor diretamente O Investidor Inteligente, assim como Warren Buffett), o conselho ainda é bom de onde você o obtém:

1) Ao comprar ações, você está comprando a propriedade de parte de uma empresa e suas decisões de investimento devem ser tomadas com foco apenas no valor da empresa e em seus negócios, e não no movimento ou preço de suas ações.

2) Dito isto, você só deve comprar ações quando o preço é suportado pelo valor da empresa por trás dela.

3) (toque pessoal de Lynch) As experiências cotidianas que você tem com uma empresa devem informar suas decisões de investimento. Quando você gosta dos produtos de uma empresa e todo mundo parece gostar também, essa empresa é um bom alvo para investigação de investimentos * possíveis *. Depois de verificar o valor do negócio subjacente. Por outro lado, se uma empresa que parece estar indo bem, mas você não gosta de seus produtos ou serviços e muitas outras concordam com você, talvez você deva evitá-la - a empresa pode estar prestes a entrar em crise.

Ainda me lembro de ler uma sinopse deste livro em uma revista quando eu tinha 12 anos, sobre como Lynch deveria ter investido em Hanes quando sua esposa chegou em casa do supermercado depois de comprar a nova mangueira L'Eggs porque a qualidade do produto era boa. e o mecanismo de entrega (uma mercearia) era muito melhor do que a tradicional loja de departamentos. Sempre me perguntei de onde veio essa sinopse e agora finalmente a li da fonte. Essa é mais uma memória de infância reconciliada com o mundo maior!
Comentário deixado em 05/18/2020
Chaffin Renouf

caro leitor,

bem Olá! você gosta do meu terno? eu gosto do seu! onde você conseguiu isso ?! Bem, hoje estou vestido como um homem de negócios, porque vamos revisar o livro de um homem de negócios de verdade! sim, você adivinhou, sua astuta putinha, que o homem de negócios é o grande peter lynch, para não ser confundido com o ato de linchar, que era uma forma de racismo extremo que ocorreu no sul durante os primeiros anos dos direitos civis movimento! ri muito! ok vamos lá!


REVIEW:

posição principal:
muitas pessoas pensam que é impossível para um indivíduo comum competir em wall street contra empresas enormes e com recursos infinitos.
lynch rejeita essa suposição e postula o oposto: a pessoa média realmente tem uma vantagem, pois é ela quem está em constante contato com a representação cotidiana dos produtos de uma ação.
exemplos: lynch assumiu uma posição longa e comprida no Gap depois que sua esposa e todas as suas namoradas se apaixonaram por ele. fez uma fortuna. também assumiu uma posição comprida em hanes, a empresa por trás de L'eggs, novamente com o adiantamento de sua esposa, ganhou dinheiro.
exemplos são abundantes neste livro: la quinta motor inns, taco bell, philip morris, etc. todas as empresas que levariam a um retorno de 10, às vezes 20 vezes, do seu investimento inicial.
o conselho dele: invista fundamentalmente, devida diligência, invista no que sabe, não invista no que é excitante, não acredite nos profissionais, supere suas emoções, invista no longo prazo.


VEREDITO:

homem dos anos 80 estavam loucos
Comentário deixado em 05/18/2020
Melgar Shumake

Um livro muito útil para quem deseja obter algum conhecimento básico sobre como as ações funcionam no mercado financeiro e como selecionar a melhor carteira de títulos. Lynch compartilhou suas experiências e nos contou como se sentia ou como lidou com as perdas e o sucesso ao investir. Eu pessoalmente gostei deste livro e ele tornou muito mais fácil esses conceitos aparentemente difíceis!
Comentário deixado em 05/18/2020
Normandy Worner

Releitura regular (a cada 5 a 10 anos) de um dos meus dois livros de investimentos favoritos. (O outro é do mesmo autor.).

Peter Lynch foi o maior investidor de fundos mútuos de todos os tempos, aumentando seu fundo Magellan para mais de US $ 1 bilhão. Seu estilo de investimento é uma combinação de crescimento e investimento de valor, chamado GARP - crescimento a um preço razoável.

Enquanto ele ganhava a maior parte do dinheiro em ações de grande capitalização, como Wal-Mart ou reviravoltas, como Volvo, Ford e Chrysler, ele adorava investir em capitalização pequena. Este livro cobre tudo. É o livro mais prático sobre investimentos e o mais inteligente. (A propósito, seu conselho inicial é: antes de investir em ações, compre uma casa. Por quê? Você verá.)

Se você gosta de crescimento ou valor, pequeno ou grande capital, este livro será útil.
Comentário deixado em 05/18/2020
Akeylah Braucher

Kindle Unlimited ... então, por que não? Sim, tenho idade suficiente para lembrar o status de Lynch no mundo dos catadores de ações. Eu não tive a sorte de ter um monte de dinheiro para investir em seu fundo desde o início, mas aqueles que o fizeram devem continuar cantando seus louvores.
Eu não li isso quando foi lançado, mas agora com o prólogo atualizado, ele fornece alguns boatos divertidos. Este homem ainda usa a frase dot com. Meu Deus! Realmente não tenho ideia de como ele conseguiu evitar a internet todas essas décadas, mas isso parece ser o que ele está nos dizendo. Parece que ele prefere golfe.
Curiosamente interessante com histórias de seleção de ações, mas isso não é uma cartilha. Ele apresenta o argumento para fazer a lição de casa dos seus ganhos antes de clicar no botão "comprar". Apenas senso comum, então, com algumas histórias pessoais divertidas que eu gostei.
Comentário deixado em 05/18/2020
Balthazar Esselink

Uma leitura obrigatória para investidores iniciantes em ações, simplificada demais, mas traz conceitos importantes para casa.
Comentário deixado em 05/18/2020
Marquis Wands

Originalmente, escolhi este livro porque, depois de ler muito sobre o investimento de Warren Buffett, decidi ver o estilo de outras pessoas. Esta foi uma boa leitura, mas era específica ao estilo de Lynch, portanto não se aplicava às decisões de investimento atuais. Peter descreve como ele desenvolveu sua estratégia para o sucesso. Ele fala sobre seu passado, suas vitórias e algumas de suas falhas. Ele descreve tudo o que aconteceu de uma maneira fácil de ler. Qualquer pessoa, incluindo pessoas não financeiras, pode entender isso.

O livro enfatiza através de vários exemplos a importância de entender as empresas nas quais você investe, escolhendo os vencedores e coletando os fatos importantes. Embora algumas das empresas mencionadas não existam mais, o raciocínio e o processo de pensamento são tão valiosos quanto na época em que o livro foi escrito. Gostei particularmente da lista de perguntas a serem feitas antes de comprar uma ação e para identificar momentos adequados para a compra ou vender uma ação. "Nem todas as ações ordinárias são comuns" (Lynch 36).

No final, foi uma boa leitura, mas muitos dos tópicos estão desatualizados. Este livro é importante para as pessoas que procuram investimento, porque ensina que o investidor médio pode ficar rico.
Comentário deixado em 05/18/2020
Fink Induddi

Este é um livro curto, mas com muitos conselhos, mesmo depois da crise financeira. Levei cerca de 40 a 45 minutos para ler o livro, mas vou lê-lo novamente amanhã e talvez novamente na próxima semana, permitindo que o conteúdo seja inserido.

O livro é uma leitura divertida e fornece aos novatos, como eu, alguns fundamentos e conceitos básicos antes de nos apressarmos (de novo) para perder nosso dinheiro (de novo), enquanto os meninos grandes arrecadam todos os lucros (de novo) no cassino que todos conhecemos como o mercado de ações. Não há conselhos específicos neste livro além de gastar tanto tempo pesquisando um estoque quanto você compraria uma geladeira nova; no entanto, achei os conceitos gerais interessantes e informativos.

Mas, cuidado com o leitor, mesmo que o livro seja curto, Lynch entende que escolher suas próprias ações e ganhar dinheiro são uma combinação de suor e sorte. Cometi o erro de me apressar para comprar uma determinada ação que estava "quente", às vezes funcionou, mas principalmente perdi dinheiro.
Comentário deixado em 05/18/2020
Odine Yeasted

Este foi um livro atribuído à minha classe de MBA em Análise de Valores Mobiliários. Aprendi com este livro que o investidor médio (não institucional) pode escolher ações vencedoras com o mesmo sucesso que os profissionais. Não tenho certeza disso, pois sou altamente cético em relação a qualquer investidor (profissional ou amador) que possa vencer o mercado. Como proponente da indexação - a ideia de que um fundo amplamente diversificado investido em uma cesta de ações - pode superar os fundos gerenciados ativamente, achei o conselho de Lynch pouco convincente. Especialmente quando Lynch admite que fez algumas ações desastrosas, mas compensou com algumas escolhas igualmente bem-sucedidas, me perguntei: por que não apenas estacionar o dinheiro em um fundo de índice?
Comentário deixado em 05/18/2020
Boser Kunishige

Primeiro livro que não consigo terminar há algum tempo. Estava desatualizado antes do atual colapso financeiro, agora é simplesmente estúpido de ler. Além disso, Peter Lynch gosta demais de si mesmo. Passe adiante e enterre seu dinheiro no quintal.
Comentário deixado em 05/18/2020
Colis Shewbridge

Para as pessoas que se preparam para o mundo do mercado de ações, este livro é uma leitura obrigatória.
Ele decide como escolher empresas com potencial para se tornarem ótimas.
Ele fornece uma boa introdução sobre a leitura dos balanços e você não precisa de nenhum conhecimento prévio para entender as visualizações. Mas, mais do que balanços, nos sugere prestar atenção ao mundo ao redor para encontrar as ações certas
Comentário deixado em 05/18/2020
Currie Siangco

O melhor livro sobre ações e mercados que qualquer pessoa pode obter. O livro fornece idéias maravilhosas sobre o estudo de diferentes empresas e, em seguida, sobre ações. A leitura fácil e os exemplos interessantes tornam este livro um dos pioneiros neste campo de estudo.
Comentário deixado em 05/18/2020
Fadden Stieber

Este é um dos meus livros de aconselhamento financeiro favoritos de todos os tempos.

Peter Lynch era um gênio de seu tempo. Seus detratores podem argumentar as razões pelas quais ele foi bem-sucedido (sorte, tempo, etc.), mas é difícil argumentar com o fato de que ele foi imensamente bem-sucedido.

Neste livro agora famoso, Peter descreve como ele desenvolveu sua estratégia para o sucesso. Ele fala sobre seu passado, suas vitórias e algumas de suas falhas. Ele descreve tudo o que aconteceu de uma maneira fácil de ler e coloquial. Qualquer pessoa, incluindo pessoas com conhecimentos não financeiros, pode entender isso.

Minha formação não é em serviços financeiros. Ao contrário de alguns outros livros, que achei difíceis de seguir (por exemplo, The Intelligent Investor), este livro fala sobre finanças de maneira simples, mas erudita. Dessa forma, você não fica atolado pela verborragia complexa. Você pode obter o conceito mais rapidamente.

Ainda estou aplicando as dicas que encontrei aqui.

PROS:
* Muito bem escrito e fácil para qualquer pessoa leiga entender
* Lê como uma história, analisa alguns dos sucessos pessoais de Peter
* Dá exemplos específicos com base na experiência de vida de Pedro
* Descreve também suas falhas, por isso fornece uma visão equilibrada
* Usa o bom senso e explica as coisas de maneiras lógicas. (Por exemplo: ele ressalta que muitos investidores tentam cronometrar o mercado, em vez de se concentrar em pesquisar empresas ou usar o conhecimento que elas têm, o que lhes dá uma vantagem pessoal.)
* Eterno. Há uma razão pela qual este livro é classificado com mais de 4 anos em Boas leituras, Amazon e outros sites de crítica de livros. É um para as massas.

CONTRAS:
* Algumas dicas exigem que você realmente tenha algumas redes ou recursos financeiros para aplicar. (No entanto, acho que esse é um pequeno problema, porque ainda há muito a ser extraído deste livro das coisas que as pessoas comuns poderiam aplicar. Se você é engenhoso, pode pensar em maneiras de aplicar seus conceitos sem ser o vice-presidente ou CEO de alguma empresa financeira.)

Obviamente, qualquer livro será tão valioso quanto o que você pessoalmente extrai. Se você já é um guru financeiro mais experiente, talvez não precise ler isso. Se você leu 10000 livros financeiros, talvez isso seja muito fácil ou básico para você. Se você está intimamente conectado com o setor financeiro, novamente, por que está lendo livros destinados às massas comuns?

Este livro é estelar!


Comentário deixado em 05/18/2020
Pippy Parrigan

Peter Lynch faz um ótimo trabalho explicando como você não precisa trabalhar em Wall Street para ter sucesso no mercado de ações. O One Up on Wall Street fornece uma excelente base geral para o investimento e como as pessoas podem utilizar as empresas que conhecem / compreendem e os produtos que usam e desfrutam para fazer investimentos bem-sucedidos antes que o estoque chame a atenção dos grandes investidores institucionais. Lynch afirmou que você só precisa acertar seis em dez vezes para ter sucesso no mercado de ações, e um tenbagger (o preço das ações cresce 1000%) pode fazer a carreira de alguém. Lynch também acreditava que há muito barulho no investimento, e as pessoas colocam muito esforço nas áreas erradas. Ele não gostou das ações mais populares ou bonitas; ao contrário, ele gostava de empresas boas e chatas que sempre produzem fluxo de caixa e crescem imensamente a longo prazo. Eu gostei de ouvir como Peter Lynch leva empresas subvalorizadas do dia-a-dia que são comumente usadas, e não apenas mencionadas, e estudos para ver quão fundamentalmente eles são para investir. Lynch não acredita em ser pego nos preços diários das ações, ele procurou por subvalorizadas. empresas que crescem consistentemente por 5 a 10 anos. Lynch é um investidor proeminente do GARP que busca rápido crescimento da empresa a preços muito razoáveis. Seu histórico incrível fala por si, pois ele superou todos os outros gestores de fundos de maneira consistente por mais de duas décadas. Peter Lynch oferece muitos conselhos de investimento muito benéficos neste livro e será muito educativo para quem quiser se envolver no mercado de ações. Gostei muito de ler o One Up em Wall Street e recomendo a todos os investidores.
Comentário deixado em 05/18/2020
Ashlee Traffanstedt

Leitura muito interessante sobre as técnicas de investimento de Peter Lynch. Uma boa quantidade de princípios básicos e uma abordagem um pouco mais agressiva, em comparação com a abordagem conservadora, acadêmica e de indexação.

Também ajuda que o autor às vezes seja engraçado e, na maioria das vezes, facilite a leitura do conteúdo para pessoas com pouco conhecimento de economia e finanças.
Comentário deixado em 05/18/2020
Shugart Bise

Um dos livros mais interessantes sobre investimentos a longo prazo que encontrei até agora.

Minha citação favorita é "quando alguém diz que 'A' é o novo 'B', normalmente significa que 'A' e 'B' estão caindo".
Comentário deixado em 05/18/2020
Appleby Ujamma

SEÇÃO 1: PREPARANDO-SE PARA INVESTIR
- A pessoa comum é exposta a empresas e produtos locais interessantes anos antes dos profissionais.
- Procure oportunidades que ainda não foram descobertas e certificadas por Wall Street - empresas que estão "fora do alcance do radar". Lembre-se do Street Lag.
- Prever a economia ou a direção de curto prazo do mercado de ações é inútil.
- Invista em empresas, não no mercado de ações.
O mercado deve ser irrelevante. Se eu pudesse convencê-lo dessa coisa, sentiria que este livro havia cumprido sua função. E se você não acredita em mim, acredite em Warren Buffett. "Para mim", escreveu Buffet, "o mercado de ações não existe. É apenas uma referência para ver se alguém está se oferecendo para fazer algo tolo".
- Os retornos de longo prazo das ações são relativamente previsíveis e também muito superiores aos retornos de longo prazo dos títulos. Em ações, você tem o crescimento da empresa do seu lado. Nos títulos, o melhor que você pode esperar é recuperá-lo, mais juros.

SEÇÃO 2: ESCOLHENDO VENCEDORES
A BROCA DE DOIS MINUTOS
1. Identifique se você está lidando com um cultivador lento, um robusto, um cultivador rápido, uma recuperação, uma jogada de ativos ou um ciclo. Ao colocar seus estoques em categorias, você terá uma idéia melhor do que esperar deles.
2. A relação p / e dará uma idéia aproximada de se o estoque está subvalorizado ou supervalorizado em relação às perspectivas imediatas.
3. Em seguida, você precisa desenvolver a "história". Lynch oferece a si mesmo um monólogo de dois minutos que cobre as razões pelas quais ele está interessado, o que deve acontecer para a empresa ter sucesso e as armadilhas que estão no caminho.

TRÊS FASES DA VIDA DE UMA EMPRESA DE CRESCIMENTO
1. Fase inicial: mais arriscada para a maioria dos investidores, pois o sucesso ainda não está estabelecido
2. A fase de rápida expansão: MAIS SEGURA E ONDE O MAIS DINHEIRO É FEITO, porque a empresa está crescendo simplesmente DUPLICANDO SUA FÓRMULA DE SUCESSO.
3. A fase madura: mais problemática à medida que a empresa enfrenta suas limitações.

Os Cultivadores Lentos:
1. Produtor inicialmente rápido (setor de rápido crescimento), mas que se tornou maduro. Por exemplo, empresas de eletricidade, ferrovias
2. O crescimento é um pouco mais rápido que o Produto Nacional Bruto
3. Gráfico é mais ou menos plano
4. Geralmente pagam dividendos generosos e regulares porque não podem mais expandir os negócios.
-Verifique se os dividendos sempre foram pagos e se eles são rotineiramente aumentados.
-A porcentagem dos ganhos pagos como dividendos. Se for uma porcentagem baixa, a empresa terá uma almofada em tempos difíceis. Caso contrário, o dividendo é mais arriscado.

Sinais de venda:
-30-50% de valorização
-Fundamentos deterioraram-se
-Perdeu a participação de mercado por 2 anos consecutivos e está contratando outra agência de publicidade
-Nenhum produto novo sendo desenvolvido, os gastos com pesquisa e desenvolvimento são reduzidos, ou seja, a empresa está descansando sobre os louros.
-Duas aquisições recentes de negócios não relacionados parecem desvalorizações, e a empresa ainda está procurando novas aquisições "na vanguarda da tecnologia".
- Excessivo em aquisições, deteriorando seu balanço. Não há fundos excedentes para recomprar ações, mesmo que o preço caia acentuadamente
-Mesmo a preços mais baixos, o dividend yield não é alto o suficiente para atrair muito interesse dos investidores.

Os Stalwarts:
1. Crescimento anual de 10 a 12% nos ganhos.
2. A maioria são grandes empresas como Kellogg, Hershey, Coca-Cocla, P&G, que provavelmente dão 50% em um ano ou dois, então provavelmente você gostaria de começar a pensar em vender
3. Lynch geralmente compra de 30% a 50% de ganho, depois vende e repete o processo com problemas semelhantes que ainda não foram apreciados.
4. O Lynch sempre mantém alguns stalwarts no portfólio, pois oferecem boa proteção em tempos difíceis. As pessoas ainda comem flocos de milho e as pessoas não compram menos comida de cachorro durante as recessões. Em breve eles serão reavaliados e seu valor será restaurado.
-Estas são grandes empresas que provavelmente não sairão do negócio. A questão principal é o preço, a relação p / e dirá se você está pagando demais.
-Verifique se há notificações que possam reduzir os ganhos no futuro
-Verifique a taxa de crescimento de longo prazo da empresa, se ela manteve o mesmo ritmo nos últimos anos.
-Se você planeja manter as ações para sempre, veja como a empresa se saiu durante as recessões anteriores e as quedas de mercado.

Sinais de venda:
-Se o preço das ações ultrapassar a linha de ganhos, ou seja, se pe estiver muito além da faixa normal
- Os novos produtos lançados nos últimos dois anos tiveram resultados variados, outros ainda em fase de testes estão a um ano de distância do mercado.
-Tem p / e de 15, enquanto outras empresas de qualidade similar no mesmo setor têm p / e de 11 a 12
-Nenhum insider comprou ações no ano passado
-Uma grande divisão que contribui com 25% dos ganhos é vulnerável a uma crise econômica que está ocorrendo (habitação, perfuração de petróleo, etc.)
-A taxa de crescimento da empresa está desacelerando, mesmo mantendo os lucros cortando custos, as oportunidades futuras de corte de custos são limitadas.

Os Produtores Rápidos:
1. Novas empresas pequenas e agressivas que crescem 20% a 25% ao ano
2. Não precisa pertencer à indústria de rápido crescimento. Na verdade, Lynch, ao contrário, não. Tudo o que precisa é espaço para se expandir em um setor de crescimento lento. Por exemplo, a cerveja é uma indústria de crescimento lento, mas a Anheuser-Busch tem crescido rapidamente, assumindo participação de mercado e seduzindo bebedores de marcas rivais a mudar para a deles. O setor hoteleiro cresce em apenas 2% ao ano, mas a Marriott conseguiu crescer 20% capturando um segmento maior desse mercado na última década.
-É melhor perder a primeira jogada de uma ação e esperar para ver se os planos de uma empresa estão dando certo.
- Procure pequenas empresas que já são lucrativas e provaram que seu conceito pode ser replicado
3. Um risco é que os pequenos produtores rápidos tendem a ser excessivamente zelosos e subfinanciados, portanto procure um balanço saudável e uma lucratividade substancial.
4. O truque é saber quando vai parar de crescer e quanto pagar pelo crescimento. (p / e alto nem sempre é ruim)
-Investigar o produto é uma parte importante dos negócios da empresa
-Qual foi a taxa de crescimento dos ganhos nos últimos anos. Está desacelerando (5 novos motéis no ano passado e 3 este ano) ou acelerando (3 no ano passado e 5 este ano)?
-A empresa duplicou seus sucessos em mais de uma cidade para provar que a expansão funcionará.
-A empresa ainda tem espaço para crescer.

Sinais de venda:
-A principal coisa a observar é o fim da segunda fase ou crescimento rápido.
-Se 40 analistas de Wall Street estão dando sua recomendação mais alta, 60% das ações são detidas por instituições, 3 revistas nacionais bajulavam o CEO, é hora de vender.
Diferentemente dos cíclicos, o p / e da empresa de crescimento geralmente fica maior perto do fim do crescimento rápido.
-Quando você via franquias Holiday Inn a cada trinta quilômetros, era hora de se preocupar, onde mais eles poderiam se expandir?
As vendas nas mesmas lojas caíram 3% no último trimestre.
-Novos resultados da loja são decepcionantes
-2 altos executivos e vários funcionários-chave partem para uma empresa rival.
-A empresa conta uma história positiva para investidores institucionais em 12 cidades em duas semanas.
-Venda em p / e 30, enquanto as projeções mais otimistas de crescimento de ganhos são de 15 a 20% nos próximos dois anos.

Os cíclicos:
1. As vendas e os lucros aumentam e diminuem de maneira regular, se não completamente previsível. Por exemplo, automóveis, companhias aéreas, pneus, aço, produtos químicos, etc.
2. Ao contrário dos estoques de crescimento que continuam se expandindo, os cíclicos se expandem e contraem, depois expandem e contraem
3. Saindo de uma recessão em uma economia vigorosa, os cíclicos superam as firmas e vice-versa
4. Não confunda cíclicos com stalwarts apenas porque os principais cíclicos são empresas grandes e bem conhecidas. Se stalwarts como a Bristol-Myers podem perder metade do seu valor, os cíclicos como a Ford podem perder 80% na desaceleração
5. O tempo é tudo para detectar sinais precoces de queda ou recuperação dos negócios. Se você trabalha em alguma profissão ligada ao aço, alumínio, companhias aéreas, automóveis, etc., então você tem vantagem.
6. Você pode facilmente perder mais de 50% de seu investimento rapidamente, se comprar na parte errada do ciclo, e pode levar anos até que você veja outra recuperação.
- Acompanhe de perto os estoques e a relação demanda-oferta. Preste atenção para novos entrantes no mercado, que geralmente é um desenvolvimento perigoso
- Antecipe um encolhimento múltiplo de p / e ao longo do tempo, à medida que os negócios se recuperam e os investidores olham para o final do ciclo, quando os ganhos máximos são alcançados.
-Se você conhece o seu ciclo, você tem uma vantagem em descobrir os ciclos. Por exemplo, todo mundo sabe que existem ciclos na indústria automobilística. Os carros envelhecem e precisam ser substituídos. As pessoas podem adiar a substituição de carros por um ano ou dois a mais do que o esperado, mas mais cedo ou mais tarde elas estão de volta às concessionárias.
-Quanto pior a queda na indústria automobilística, melhor a recuperação.

Sinais de venda:
Às vezes, a vanguarda experiente começa a vender um ano antes de haver um único sinal de declínio da empresa para evitar a pressa. Portanto, o preço das ações começa a cair por aparentemente nenhuma razão terrena.
- No final do ciclo, o melhor momento para vender é quando algo realmente começa a dar errado.
1. Os custos começaram a subir
2. As fábricas existentes estão operando em plena capacidade, a empresa começa a gastar dinheiro para aumentar sua capacidade.
-Um sinal óbvio de venda é que os estoques estão se acumulando e a empresa não pode se livrar deles
-Os preços das commodities, geralmente petróleo, aço etc., cairão vários meses antes que os problemas apareçam nos lucros.
- O preço futuro da mercadoria é menor que o preço atual ou à vista.
- Dois contratos sindicais importantes expiram nos próximos 12 meses, e os líderes trabalhistas estão pedindo uma restauração completa dos salários e benefícios que desistiram nos últimos contratos.
-A demanda final do produto está desacelerando.
- A empresa dobrou seu orçamento de gastos de capital para construir uma nova fábrica sofisticada, em vez de modernizar as antigas plantas a baixo custo.
A empresa tentou cortar custos, mas ainda não pode competir com produtores estrangeiros.
-p / e fica menor perto do fim

Turnarounds
1. Estes não são produtores lentos; estes não são cultivadores
2. Um cíclico mal gerenciado é sempre um candidato em potencial à recuperação.
3. Os estoques de recuperação compensam o terreno perdido muito rapidamente.
4. O melhor de investir em retornos bem-sucedidos é que, de todas as categorias de ações, seus altos e baixos estão menos relacionados ao mercado geral.
-A empresa pode sobreviver a uma invasão de seus credores? Qual é a estrutura da dívida?
-Como a empresa deveria estar mudando? Ele se livrou de divisões não lucrativas? Isso pode fazer uma grande diferença nos ganhos.

Quando vender o retorno
-O melhor momento para vender a reviravolta é depois da reviravolta.
-Se a recuperação tiver sido bem-sucedida, você deverá reclassificar o estoque.
Por exemplo, a Chrysler teve um desempenho de US $ 2 por ação, mas não de US $ 48. Quando a dívida foi paga e a podridão foi limpa, a Chrysler voltou a ser uma empresa sólida e cíclica de automóveis. Tem que ser julgado da mesma forma que a General Motors, a Ford.
O débito, que caiu cinco trimestres consecutivos, subiu US $ 25 milhões no último relatório trimestral.
Os inventários estão aumentando duas vezes a taxa de crescimento das vendas.
-O p / e é inflado em relação às perspectivas de ganhos.
-A divisão mais forte da empresa vende 50% de sua produção de um cliente principal, e esse cliente está sofrendo uma desaceleração em suas próprias vendas.

O ativo é reproduzido
1. O ativo pode ser tão simples quanto uma pilha de dinheiro. Às vezes é imobiliário.
-Qual é o valor dos ativos? Existem ativos ocultos?


ATRIBUTOS FAVORITOS DE UMA EMPRESA PERFEITA:
1) Parece chato - ou melhor ainda, ridículo
2) Faz algo sem graça
3) Faz algo desagradável
4) É um spinoff
5) As instituições não são donas e os analistas não as seguem
-O último analista apareceu na empresa há três anos
Ações uma vez populares que os profissionais abandonaram.
6) Os rumores são abundantes: está envolvido com lixo tóxico e / ou com a máfia
7) Há algo deprimente sobre isso, por exemplo, mortalidade, serviços funerários
8) Está em uma indústria sem crescimento
-Em setores sem crescimento, como tampas de garrafa, serviços de recorte de cupom, recuperação de tambor de óleo ou cadeias de motel, especialmente uma que é chata e perturba as pessoas, não há problema com a concorrência.
9) Tem um nicho
Warren Buffett em jornais e emissoras de TV que dominavam os principais mercados, começando pelo Washington Post.
Empresas de medicamentos e empresas químicas possuem nichos - produtos que ninguém mais pode fabricar, ou seja, patente.
10) As pessoas precisam continuar comprando
-Drogas, refrigerantes, lâminas razer, cigarros. Por que se arriscar em compras inconstantes quando há tantos negócios estáveis ​​por aí?
11) É um usuário de tecnologia
- Em vez de investir em empresas de computadores que lutam para sobreviver em uma guerra interminável de preços, por que não investir em uma empresa que se beneficia da guerra de preços - como o Processamento automático de dados? À medida que os computadores ficam mais baratos, o Automatic Data pode fazer seu trabalho mais barato e, assim, aumentar seus próprios lucros.
12) Os insiders são compradores
-Quando a administração possui ações, recompensar os acionistas se torna a primeira prioridade, enquanto quando a administração simplesmente recebe um salário, o aumento dos salários se torna a primeira prioridade.
-É mais significativo quando os funcionários dos escalões inferiores aumentam suas posições. Se você vir alguém com um salário anual de US $ 45,000 e comprar US $ 10,000 em ações, pode ter certeza de que é um voto significativo de confiança. É por isso que prefiro encontrar sete vice-presidentes com 1,000 ações cada do que o presidente comprando 5,000.
-É ainda melhor quando várias pessoas estão comprando ao mesmo tempo.
-Em situação normal, a venda de informações privilegiadas geralmente não significa nada e é bobagem reagir a isso (se não for a maioria de suas ações). Há muitas razões pelas quais os policiais podem vender, por exemplo, pagar mensalidades das crianças, comprar uma casa nova, satisfazer uma dívida. Mas há apenas uma razão pela qual os insiders compram: eles acham que o preço das ações está subvalorizado e acabará subindo!
13) A empresa está comprando ações de volta
-Se uma empresa compra de volta metade de suas ações e seus ganhos gerais permanecem os mesmos, o lucro por ação acaba de dobrar.


AÇÕES QUE ELE EVITARIA:
1. O estoque mais quente do setor, devido à concorrência acirrada.
2. Cuidado com o PRÓXIMO ALGO,
-eg ações apontadas como a próxima IBM, o próximo McDonald's ou a próxima Disney, etc
3. Evite diworseifications
- A diversificação só faz sentido quando há sinergia, por exemplo, já que a Marriott já opera hotéis e restaurantes, faz sentido adquirir a rede de restaurantes Big Boy e também adquirir a subsidiária que fornece serviço de refeições para prisões e faculdades.


LER OS RELATÓRIOS
Porcentagem de vendas
Quando estou interessado em uma empresa por causa de um produto específico, a primeira coisa que quero saber é o que o produto significa para a empresa em questão. Qual a porcentagem de vendas que representa? A Pampers era mais lucrativa que a L'eggs, mas não significava muito para a enorme P&G.

Relação P / E
Evite ações com p / e excessivamente altos, porque elas devem ter um crescimento incrível dos ganhos para justificar. Comprar todas as empresas com baixo PE não faz sentido, porque diferentes tipos de ações comandam diferentes tipos de p / e.
A relação p / e de qualquer empresa com preço justo será igual ao seu crescimento.
Divida a taxa de crescimento de longo prazo pela razão p / e. Menos de 1 é ruim e 1.5 é aceitável, procure um 2 ou melhor.

A posição de caixa
Posição de "caixa líquido" da Ford no relatório anual de 1987:
= US $ 5.672 bilhões em caixa e itens de caixa + US $ 4.424 bilhões em títulos negociáveis ​​- dívida de longo prazo de US $ 1.75 bilhão
= US $ 8.35 bilhões (US $ 16 por ação é o piso das ações, é improvável que caia abaixo disso).

O fator da dívida
rácio dívida / capital

Valor do livro
A falha é que o valor contábil declarado geralmente tem pouca relação com o valor real da empresa. Se muitas vezes subestima ou exagera a realidade por uma grande margem.

Regra não escrita aqui: quanto mais próximo você estiver de um produto acabado, menos previsível será o valor de revenda. Você sabe quanto vale o algodão, mas quem pode ter certeza sobre uma camisa de algodão orrage? Você sabe o que pode obter por uma barra de metal, mas quanto vale como uma lâmpada de assoalho?

Mais ativos ocultos
- Ativos que valorizaram em valores, mas seus valores registrados nos livros são os preços pagos originais.
Nomes de marcas, medicamentos patenteados, franquias a cabo, estações de TV e rádio.
Às vezes, existem ineficiências nas relações de propriedade. por exemplo, A detém 25% de B, mas o valor de B por si só é superior a A capitalização de mercado, então você pode comprar A.

Fluxo de caixa
Se uma empresa está ganhando US $ 100 milhões e precisa gastar US $ 80 milhões para manter as máquinas atualizadas, então é ruim, no primeiro ano em que não o faz, perde negócios para concorrentes mais eficientes. Ganhos modestos podem ser um grande investimento devido ao fluxo de caixa livre. Por exemplo, uma empresa com uma enorme provisão para depreciação de equipamentos antigos que não precisa ser substituída no futuro imediato.

Os inventários
Com um fabricante ou varejista, um acúmulo de inventário geralmente é um mau sinal. Quando os estoques crescem mais rápido que as vendas, é uma bandeira vermelha.

Pelo lado positivo, se uma empresa está deprimida e os estoques estão começando a se esgotar, é a primeira evidência de que as coisas mudaram.

Taxa de crescimento
"Crescimento" não é sinônimo de "expansão", é um equívoco. Por exemplo, a Philip Morris no consumo de cigarros nos EUA está crescendo cerca de -2% ao ano. A Philip Morris conseguiu aumentar os lucros reduzindo os custos e principalmente aumentando os preços. Essa é a única taxa de crescimento que realmente conta: ganhos.

Se você encontrar um negócio que pode se safar em aumentar os preços ano após ano sem perder clientes (um produto viciante como o cigarro enche a conta), você tem um investimento fantástico.

Tudo o resto é igual, um produtor de 20% vendendo a um p / e de 20 é uma compra muito melhor do que um produtor de 10% vendendo a um p / e de 10.

Ganhos futuros
Você não pode prever ganhos futuros, mas pode descobrir como uma empresa planeja aumentar seus ganhos. Existem cinco maneiras básicas de aumentar os ganhos:
1. reduzir custos
2. aumentar preços
3. expandir para novos mercados
4. vender mais nos mercados antigos
5. revitalizar, fechar ou descartar uma operação perdida.

SEÇÃO 3: VISÃO A LONGO PRAZO
Lynch não entra em caixa, isso significa sair do mercado, ele quer permanecer no mercado para sempre e alternar ações, dependendo das situações fundamentais. Por exemplo, vender o caro demais, que subiu 40% - o que ele esperava obter (não é de admirar que a empresa tenha feito com que ele pense que há surpresas agradáveis ​​pela frente) - e substitua-o por outros que estão preço atraente.

Se você não conseguir se convencer de que "quando estou com 25% de desconto, sou comprador" e banir para sempre o pensamento fatal "Quando estou com 25% de desconto, sou vendedor", você nunca conseguirá um lucro decente em ações.

Não se deixe enganar por eventos macro, como oferta de moeda M1, preços do petróleo, índice do dólar etc. Lynch não presta atenção às condições econômicas externas, exceto nos poucos casos óbvios em que ele tem certeza de que um negócio específico será afetado. de uma maneira específica.
1. Quando os preços do petróleo caem, obviamente afeta as empresas de serviços de petróleo, mas não as éticas.
2. 1986-87, ele vendeu suas participações Jaguar, Honda, Subaru e Volvo porque estava convencido de que o dólar baixo prejudicaria os ganhos das montadoras estrangeiras que vendem uma alta porcentagem de seus carros nos EUA.
Comentário deixado em 05/18/2020
Melisenda Arguilez

Leia este livro porque me foi recomendado por um colega. Há muitas informações anedóticas e históricas sobre os negócios de Peter e as empresas que ele analisou. Há algumas lições heurísticas que provavelmente valem a pena ser lidas se você é novinho em folha, mas se procura uma visão geral dos fundamentos, provavelmente é melhor procurar em outro lugar. Eu consegui rir da passagem um tanto desatualizada em que ele elogia as pessoas que deixaram seu dinheiro em uma conta no mercado monetário por décadas porque nunca chegaram a uma taxa de juros de 6%.

Embora o histórico de Lynch seja inegável, a maneira como ele escreve às vezes se mostra suscetível ao viés de seleção. "Depois que os computadores da Apple desmoronaram e as ações caíram de US $ 60 para US $ 15, perguntei-me se a empresa se recuperaria de suas dificuldades e se eu deveria considerá-lo uma reviravolta. A nova Lisa da Apple, sua entrada no lucrativo mercado comercial, havia sido Mas quando minha esposa me disse que ela e os filhos precisavam de uma segunda Apple para a casa, e quando o gerente de sistemas da Fidelity me disse que a Fidelity estava comprando 60 novos Macintoshes para o escritório, eu acabei de descobrir que a Apple ainda está popular no mercado doméstico e estava fazendo novas incursões no mercado empresarial. Comprei um milhão de ações e não me arrependi. "
Comentário deixado em 05/18/2020
David Devoy

Recentemente, investimos e este livro foi um começo sólido. A melhor maneira de aprender é com os mestres, certo?

Lynch é uma daquelas pessoas que parece um cara de pé. Ele não era muito inteligente ou especial de nenhuma maneira quando começou a investir. De certa forma, ele estava lutando e esperando algo melhor na vida. Ele até me fez rir quando mencionou que você deveria encontrar algumas empresas estúpidas para investir antes de serem descobertas pelos investidores de Wall Street.

Eu posso fazer isso reler a cada poucos anos, pois é curto e direto ao ponto. Também vou ler mais livros dele, pois ele é muito inteligente e sabe o que funciona e o que não funciona.

Vou deixar outra pessoa se aprofundar no que ele aborda no livro.

RS
Comentário deixado em 05/18/2020
Ariella Kitzrow

Peter Lynch gosta mais de matemática do que está disposto a admitir. Peguei o livro dele porque um amigo me disse que esse cara é um investidor de valor (e ele é).

Alguns pontos importantes.

1. Se a equação abaixo retornar valor 3 ou mais, você encontrou um estoque realmente bom (é claro, é necessário seguir muitos outros pontos de dados).
(Crescimento do EPS [composto nos últimos três anos] + Rendimento da divisão) / PE

2. Os ganhos são o maior indicador de movimento de preços. Opções / futuros devem ser banidos.

É muito difícil encontrar um livro que cubra empresas dos anos 70 ao final dos anos 80. O livro de Peter Lynch cobre tudo perfeitamente. Este livro me fez refinar meu KRM (Key Research Metrics)

Um livro que deve estar na lista de leitura de todos os investidores. Ele desmascara muitos mitos. Sua explicação sobre os valores contábeis.

No geral, é uma leitura brilhante. Eu recomendo este livro.
Comentário deixado em 05/18/2020
Kazim Flecher

Nota: Esta revisão apareceu em um boletim financeiro para o qual contribuí. Segue a revisão de Beating the Street, que você pode querer ler primeiro.

Em nossa última edição, apresentei Peter Lynch, o ex-gerente dinâmico de portfólio do espetacular sucesso Fidelity Magellan Mutual Fund nos Estados Unidos. E apresentamos a você algumas das idéias e crenças de Lynch, principalmente a visão de que qualquer pessoa razoavelmente inteligente pode vencer o especialista médio de Wall Street. De fato, Lynch acredita que o investidor individual realmente tem uma vantagem sobre o gerente de fundos de Wall Street, porque não está preso por causa da política da empresa.

Por exemplo, o gerente médio de portfólio prefere investir o dinheiro de um fundo em uma empresa sólida como a Microsoft, em vez de uma empresa iniciante altamente lucrativa em um setor obscuro do qual ninguém sequer ouviu falar ainda. Por que é que?

Como Lynch explica, suponha que esse iniciante dê uma guinada para pior antes de decolar para a estratosfera.

O gerente de portfólio é imediatamente chamado ao tapete para explicar por que ele escolheu essas ações estranhas que ninguém ouviu falar. Alguns incidentes como esse e o gerente de portfólio não decidem mais vencedores em potencial para ele. Ele voltará a pensar em grupo, acreditando que é "mais seguro escolher empresas no meio da multidão". Não é mais seguro para o portfólio, mas mais seguro para ele.

O investidor individual não precisa se explicar para ninguém. Ele é livre para pensar de forma independente e agir de acordo com seu julgamento sem medo.

A segunda ideia de Lynch que mencionei foi que as melhores idéias de investimento geralmente estão no seu próprio quintal. Muitas vezes, investir nas coisas que observamos ao nosso redor que estão se tornando cada vez mais populares também é um bom investimento, e nós, como consumidores, geralmente percebemos essas coisas antes do profissional de Wall Street. Lynch descobriu Hanes Hosiery para seu fundo porque sua esposa continuava comprando meia-calça da L'eggs. Hanes era uma empresa obscura da qual ninguém havia ouvido falar na época.
Mas Lynch vai muito além dessas duas grandes idéias em seu livro. Ele fornece um guia passo a passo para escolher ações vencedoras. Ele discute os diferentes tipos de ações, os cultivadores lentos, os fiéis, as reviravoltas, as cíclicas, as peças jogadas e os velozes produtores.

E ele discute o jogo dos números. Ele discute a importância dos ganhos, o crescimento dos lucros, a dívida gerenciável, a relação preço / lucro e assim por diante. E ele explica essas coisas de uma maneira fácil de ler e de entender. Ele não é totalmente técnico em falar com você.

Quão fácil? Bem, considere que seu próximo livro apresentou as façanhas de uma classe de estudos sociais da 7ª série que usou este livro como um guia para montar um portfólio de quatorze ações. Como observei na última edição, em dois anos o portfólio da classe obteve um ganho de 70%, superando em muito o Índice S&P 500, que retornou apenas 26%. Ei, se a série Sevens puder entender e lucrar com este livro, você provavelmente também poderá!

Uma das coisas que mais gosto em Lynch é o senso de humor dele. Ele zomba das fraquezas de Wall Street e apresenta algumas idéias bastante estranhas e incomuns sobre a escolha de ações. Um deles é a aversão a ações de tecnologia. Ele gosta do mundo da carne e da batata e prefere investir em algo simples e fácil de entender do que em algo complexo e técnico.

Em um capítulo chamado O estoque perfeito, que negócio! ele discute as treze coisas que ele acha que fazem com que uma boa ação invista. A primeira é "Parece chato, ou melhor ainda, ridículo". Que noção estranha para encontrar um bom estoque. Ele descobriu que muitas ações vencedoras têm nomes bastante comuns ou até ridículos. Ele diz que todo mundo em uma festa pode falar sobre a mais recente querida tecnologia, a GeneSplice International, por exemplo, quando os verdadeiros vencedores são Bob Evans Farms ou The Pep Boys - Manny, Joe e Jack. Estes são exemplos antigos, mas um que me deparei recentemente que se encaixa nesse padrão é uma roupa chamada Florida Rock. Faz cimento.

O número 2 em sua lista é "faz algo sem graça", ou melhor ainda, o número 3 faz algo nojento. Ele menciona uma empresa que lava peças de automóvel gordurosas. Quão grosseiro é isso? Mas a empresa que ele menciona foi uma grande vencedora de seu fundo.

Outros fatores incluem spinoffs, ignorados por instituições e analistas, há boatos de que estão envolvidos com lixo tóxico ou da máfia, há algo deprimente sobre isso, ele tem um nicho em um setor sem crescimento, as pessoas precisam continuar usando os produtos, ele usa tecnologia (observação: não as empresas que fabricam tecnologia, mas as que a utilizam efetivamente), os insiders estão comprando e a empresa está comprando de volta suas próprias ações.

Na edição atualizada de 2000, Lynch admite que sua tecnofobia o fez perder o boom do computador e da Internet. Ele sentia falta da Microsoft e da Cisco, bem como do Yahoo e de outras ações da Internet. Mas ele as usa como exemplos de ações que a pessoa comum pode descobrir em seu próprio quintal. Qualquer um que comprasse um computador nos anos 90 poderia ter notado que quase todos tinham um adesivo que dizia Intel Inside. Não era um indício de que a Intel era uma ótima ação? Ou que quase todos os computadores tinham um sistema operacional Microsoft. Não era uma pista de que a Microsoft era uma ótima compra? Assim como hoje, todo garoto experiente em rede podia ter notado que o Google era a coisa mais quente desde o pão fatiado. Todo mundo usa. E o Google dobrou desde a abertura de capital no ano passado.
Comentário deixado em 05/18/2020
Burrus Chrisp

Livro maravilhoso para começar a entender o investimento. Tem que ser lido duas vezes, três vezes e ainda mais vezes para entender sua bela filosofia de ações / negócios.
Comentário deixado em 05/18/2020
Charis Rankhorn

Se todos procurarem tenbaggers, quem os criaria em primeiro lugar? Bem, embora vários minutos e lembrados em algum lugar vissem que bilionários financeiros e de negócios são 50/50 (nos EUA), então provavelmente está tudo bem, não importa o que você faça, você ainda precisa se esforçar muito.
Comentário deixado em 05/18/2020
Panaggio Schuchmann

Os livros de Lynch são leituras leves e fáceis e, embora os fundamentos deste livro sejam em sua maioria precisos, ele morde a própria mão falando sobre supostamente grandes empresas que sabemos que estão fora do negócio como a Toys R Us, que ele menciona várias vezes. Além disso, se você seguisse os princípios deste livro, nunca teria investido na Amazon ou no Google devido às loucas proporções p / e.

Ele escreve o seguinte: se eu pudesse evitar uma única ação, seria a mais quente da indústria, a que obtém a publicidade mais favorável, a que todo investidor ouve na piscina de carros ou no trem - e sucumbindo à pressão social, muitas vezes compra.

Devemos evitar o bitcoin com base no princípio Lynch? O tempo vai dizer

Destaques:

Meus despojos lembram um ponto importante: você não precisa ganhar dinheiro com todas as ações que escolhe. Na minha experiência, seis em cada dez vencedores em um portfólio podem produzir um resultado satisfatório. Por que é isso? Suas perdas são limitadas ao valor que você investe em cada ação (não pode ser menor que zero), enquanto seus ganhos não têm limite absoluto. Invista US $ 1,000 em um clunker e, no pior dos casos, talvez você perca US $ 1,000. Invista US $ 1,000 em grandes empreendimentos e você poderá ganhar US $ 10,000, US $ 15,000, US $ 20,000 e mais ao longo de vários anos. Tudo o que você precisa para uma vida inteira de investimentos bem-sucedidos é de alguns grandes vencedores, e as vantagens daqueles superarão os pontos negativos das ações que não dão certo.

Agora, olhando para trás, é óbvio que estudar história e filosofia era uma preparação muito melhor para o mercado de ações do que, digamos, estudar estatística. Investir em ações é uma arte, não uma ciência, e as pessoas que foram treinadas para quantificar rigidamente tudo têm uma grande desvantagem. Se o estoque pudesse ser quantificado, você poderia alugar um tempo no computador Cray mais próximo e fazer uma fortuna. Mas não funciona assim. Toda a matemática que você precisa no mercado de ações (a Chrysler tem US $ 1 bilhão em dinheiro, US $ 500 milhões em dívida de longo prazo etc.) você obtém na quarta série.

Peter deRoetth é outro amigo que se saiu extremamente bem com pequenas ações. DeRoetth é um graduado da Harvard Law School que desenvolveu uma paixão incurável por ações. Foi ele quem me deu a Toys "R" Us. O segredo de seu sucesso é que ele nunca foi à escola de negócios - imagine todas as lições que nunca teve que desaprender.

Alguns fundos são ainda mais restritos com uma regra de capitalização de mercado: eles não possuem ações de nenhuma empresa abaixo, digamos, de um tamanho de US $ 100 milhões. (O tamanho é medido multiplicando o número de ações em circulação pelo preço atual das ações.) Uma empresa com 20 milhões de ações em circulação que são vendidas por US $ 1.75 por ação tem um valor de mercado de US $ 35 milhões e deve ser evitada pelo fundo. Mas uma vez que o preço das ações triplicou para US $ 5.25, a mesma empresa alcançou um valor de mercado de US $ 105 milhões e, de repente, é adequada para compra. Isso resulta em um fenômeno estranho: grandes fundos só podem comprar ações de pequenas empresas quando as ações não são uma pechincha.

O ponto é que as fortunas mudam, não há garantia de que as grandes empresas não se tornem menores e não existe um chip azul imperdível.

Historicamente, as ações são adotadas como investimentos ou descartadas como apostas de maneira rotineira e circular, e geralmente nos momentos errados. É provável que as ações sejam aceitas como prudentes no momento em que não são.

Se sete em cada dez das minhas ações tiverem o desempenho esperado, estou encantado. Se seis em cada dez ações tiverem o desempenho esperado, então fico agradecido. Seis em cada dez é o suficiente para produzir um recorde invejável em Wall Street.

Também é importante poder tomar decisões sem informações completas ou perfeitas. As coisas quase nunca ficam claras em Wall Street, ou quando estão, é tarde demais para lucrar com elas. A mente científica que precisa conhecer todos os dados será frustrada aqui.

De acordo com informações publicadas pela Investor's Intelligence, que rastreia a opinião dos investidores por meio dos boletins, no final de 1972, quando as ações estavam prestes a cair, o otimismo estava em um nível histórico, com apenas 15% dos consultores em baixa. No início da recuperação do mercado de ações em 1974, o sentimento dos investidores era o mais baixo de todos os tempos, com 65% dos consultores temendo o pior ainda estava por vir. Antes do mercado cair em 1977, mais uma vez os redatores de boletins estavam otimistas, com apenas 10% de ursos. No início da saída de 1982 para um grande mercado em alta, 55% dos consultores eram ursos e, pouco antes do grande gole de 19 de outubro de 1987, 80% dos consultores eram touros novamente. O problema não é que os investidores e seus consultores sejam cronicamente estúpidos ou imperceptíveis. É que, quando o sinal é recebido, a mensagem já pode ter mudado. Quando notícias financeiras gerais gerais positivas são filtradas para que a maioria dos investidores se sinta verdadeiramente confiante nas perspectivas de curto prazo, a economia está prestes a ser martelada.

Quando os vizinhos me dizem o que comprar e, em seguida, eu gostaria de ter seguido o conselho deles, é um sinal claro de que o mercado alcançou um pico e está prestes a cair.

Os cíclicos são os mais incompreendidos de todos os tipos de ações. É aqui que o estoque incauto é mais facilmente separado do seu dinheiro e das ações que ele considera seguras. Como os principais cíclicos são empresas grandes e conhecidas, eles são naturalmente agrupados com os fiéis fiéis.

As grandes empresas-mãe não querem cindir as divisões e, em seguida, ver essas cisões se meterem em problemas, porque isso traria publicidade embaraçosa que refletiria nos pais. Portanto, as cisões normalmente possuem balanços sólidos e estão bem preparadas para serem bem-sucedidas como entidades independentes. E uma vez que essas empresas tenham independência, a nova administração, livre para realizar seu próprio show, poderá cortar custos e tomar medidas criativas que melhorem os ganhos de curto e longo prazo.

Se você encontrar uma ação com pouca ou nenhuma propriedade institucional, encontrará um potencial vencedor. Encontre uma empresa que nenhum analista já visitou ou que nenhum analista admitiria saber, e você tem um duplo vencedor. Quando falo com uma empresa que me diz que o último analista apareceu há três anos, mal consigo conter meu entusiasmo.

O índice p / e pode ser considerado o número de anos que a empresa levará para recuperar o valor do seu investimento inicial - assumindo, é claro, que os ganhos da empresa permaneçam constantes. Digamos que você compre 100 ações da K mart por US $ 3,500. Os ganhos atuais são de US $ 3.50 por ação; portanto, suas 100 ações ganharão US $ 350 em um ano e o investimento original de US $ 3,500 será recuperado em dez anos. No entanto, você não precisa fazer esse exercício porque a razão p / e de 10 indica que são dez anos.

CORRETOR: “Estamos recomendando Zayre. É uma situação especial. VOCÊ: “Você realmente acha que é bom?” CORRETOR: "Nós realmente achamos que é bom." VOCÊ: “Ótimo. Eu compro. - seria transformado em algo assim: BROKER: “Estamos recomendando o La Quinta Motor Inns. Acabou de fazer nossa lista de compras. VOCÊ: “Como você classificaria esse estoque? Produtor cíclico, lento, rápido, ou o quê? ” CORRETOR: "Definitivamente um produtor rápido." VOCÊ: “Quão rápido? Qual é o crescimento recente dos ganhos? ” CORRETOR: “De improviso, eu não sei. Eu posso verificar isso. VOCÊ: “Eu apreciaria isso. E enquanto você está nisso, você poderia me obter a relação p / e em relação aos níveis históricos. ” CORRETOR: "Claro". VOCÊ: “O que há na La Quinta que a torna uma boa compra agora? Onde fica o mercado? As La Quintas existentes estão lucrando? De onde vem a expansão? Qual é a situação da dívida? Como eles financiarão o crescimento sem vender muitas ações novas e diluir os ganhos? Os insiders estão comprando? ” CORRETOR: "Acho que muito disso será abordado no relatório do nosso analista". VOCÊ: “Envie-me uma cópia. Vou ler e voltar para você. Enquanto isso, eu também gostaria de um gráfico do preço das ações versus os ganhos dos últimos cinco anos. Quero saber sobre dividendos, se houver, e se eles sempre foram pagos. Enquanto você estiver nisso, descubra qual porcentagem das ações pertence a instituições. Além disso, há quanto tempo o analista da sua empresa cobre essas ações? ” CORRETOR: "Isso é tudo?" VOCÊ: “Avisarei depois de ler o relatório. Então talvez eu ligue para a empresa ... ”CORRETOR:“ Não demore muito. É um ótimo momento para comprar. ” VOCÊ: “Agora em outubro? Você sabe o que Mark Twain diz: 'Outubro é um dos meses particularmente perigosos para especular em ações. Os outros são julho, janeiro, setembro, abril, novembro, maio, março, junho, dezembro, agosto e fevereiro. '”

Os métodos contábeis para “ágio” foram alterados após a década de 1960, quando muitas empresas exageraram bastante seus ativos. Agora é o contrário. Por exemplo, a Coca-Cola Enterprises, a nova empresa criada pela Coca-Cola para suas operações de engarrafamento, agora carrega US $ 2.7 bilhões em ágio em seus livros. Esses US $ 2.7 bilhões representam o valor pago pelas franquias de engarrafamento acima e além do custo das plantas, estoques e equipamentos. É o valor intangível das franquias. De acordo com as regras atuais da contabilidade, a Coca-Cola Enterprises precisa "escrever" esse ágio até zero nas próximas quatro décadas, enquanto na realidade o valor das franquias aumenta a cada ano. Por ter que pagar pela boa vontade, a Coca-Cola Enterprises está punindo seus próprios ganhos. Em 1987, a empresa reportou 63 centavos, mas na verdade ganhou outros 50 centavos que foram destinados a amortizar a dívida de ágio. A Coca-Cola Enterprises não está apenas se saindo consideravelmente melhor do que parece no papel, mas todos os dias o ativo oculto está aumentando.

Se você não conseguir se convencer de que "quando eu tiver menos de 25%, sou um comprador" e banir para sempre o pensamento fatal "Quando eu tiver menos de 25%, sou um vendedor", você nunca conseguirá um lucro decente em ações.

Não é por acaso que as quedas mais graves ocorreram entre outubro e dezembro. Afinal, é o período de férias e os corretores precisam gastar dinheiro como o resto de nós, então há um incentivo extra para que eles liguem e perguntem o que você pode querer vender para obter a perda de impostos. Por alguma razão, os investidores ficam encantados em receber o prejuízo fiscal, como se fosse uma oportunidade maravilhosa ou algum tipo de presente - não consigo pensar em outra situação em que o fracasso torne as pessoas tão felizes.
Comentário deixado em 05/18/2020
Pellet Ballengee

Foi uma delícia de ler. Embora tenha sido escrito há 30 anos, acho que alguns dos conceitos e lições pregados por Peter Lynch ainda se mantêm hoje no mundo moderno dos investimentos.
Comentário deixado em 05/18/2020
Peyter Jingst

Leitura fácil e rápida. Forte ênfase em conceitos e idéias simples sobre investimento. Alguns detalhes mais complexos também são explicados claramente.
Comentário deixado em 05/18/2020
Wulf Herriage

Apenas o livro para começar para um investidor aspirante. A quantidade de informações que este livro fornece em temas simples e fáceis de entender é inestimável. As regras, listas de verificação e sabedoria do lynch são inspiradoras.

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